José Rafael Revenga Julio 16, 2017
A mediados de julio las noticias sobre la evolución
de los precios del crudo no pueden ser peores para la industria global y para
las petronaciones.
Un informe
oficial reporta que el porcentaje de cumplimiento del Acuerdo de Viena por parte
de OPEP ha caído a un 78% en el mes de junio.
Si a eso le sumamos el aumento de producción por
parte de Libia y Nigeria –no incluidos en el
acuerdo inicial- el cual puede
totalizar hasta el presente un delta de un millón de b/d, es fácil inferir que
la meta de reducir 1.800.000 b/d se ha visto neutralizada.
El CEO de BP,
Bob Dudley, confirma esta tendencia de una sobreanundancia de oferta no
digerida al declarar que el escenario base para la empresa es de $50/b de aquí
hasta el 2020. Se refiere al marcador
Brent. El marcador WTI debería promediar un par de dólares por debajo
°Tenemos que permanecer muy
disciplinados en cuanto a gastos y no asumir que los precios aumentarán: se
trata de mas bajo por mas tiempo°.
Ver : https://goo.gl/HL87vU
El sentimiento generalizado en el World Pertoleum
Congress celebrado en Estambul el pasado 09-13,07 fue pesimista en cuanto a la
recuperación de los precios y optimista en cuanto al desarrollo de nuevos
yacimientos gasíferos especialmente en el Mediterráneo Oriental.
Más aun,, sin
explicación, Arabia Saudí reportó que en el mes de junio excedió su cuota
límite por vez primera al producir 10,07 millones b/d lo cual es una señal de
alerta para los otros firmantes del Acuerdo y pudiera generar un deslave de
incumplimientos:
La dinámica pudiera
ser iniciada por Rusia, Irán o Irak en pequeñas cantidades para después
convertirse en una competencia despiadada por controlar segmentos del mercado
de demanda especialmente en el sureste asiático.
Lo preocupante es que paracería que OPEP
esta lejos de generar una estrategia adecuada frente a la dinámica real de la
industria a nivel mundial. El tan cacareado pero indispensable acuerdo, ha
servido para evitar una caída aun mas brusca de los precios
Sin embargo, los montos de reducción de los
techos de producción han sido insuficientes y además no se calculo debidamente
el impacto del aumento de la producción de miembros de la OPEP exemptos de las cuotas.
Si a eso agregamos un significativo
incumplimiento por parte de los principales productores, nos encontramos que en
junio la OPEP supero en 400.000 b/d su techo de producción en comparación con
los volúmenes del mes de mayo.
Una solución econométrrica sería la
aprobación de una reducción adicional para la cual Rusia ya ha manifestado su
negativa.
En confirmación de lo expuesto, el mas
reciente informe de la Agencia de Información de la Energía de los EE.UU. prevé
un Brent promedio de $51/b para el 2017 y de $52/b para el 2018. El WTI se situaría un par de dólares
por debajo mientras la cesta venezolana se ubicaría unos ocho dólares mas
abajo.
Aun estas proyecciones pudiera pecar de
optimistas al tener en cuenta factores
emergentes como el salto en la producción estadounidense la cual
aumentará en el 2017 500.000 b7d en comparación con el año anterior y otros
600.000 b/d previstos como promedio en el 2018.
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